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特斯拉股价站上300美元 A股有哪些产业链投资机会?

2017-4-10 18:13| 发布者: admin| 查看: 217| 评论: 0|来自: 合肥夜网 www.hefeiyewang.com

摘要: 图片来源:视觉中国  特斯拉股价站上新高对于新能源汽车的影响将主要表现在三个方面。  来源:界面新闻关耳浩  近期,美股特斯拉(TSLA.O)股价持续走高。4月7日收盘,特斯拉股价以逾300美元/股报收。  引发 ...
图片来源:视觉中国图片来源:视觉中国

  特斯拉股价站上新高对于新能源汽车的影响将主要表现在三个方面。

  来源:界面新闻 关耳浩

  近期,美股特斯拉(TSLA.O)股价持续走高。4月7日收盘,特斯拉股价以逾300美元/股报收。

  引发特斯拉股价大涨的原因在于,公司于4月2日公布了2017年第一季度的销售情况,公司第一季度销售量为2.5万辆,同比大增69%,远高于高盛预期的2.35万辆。创下了单季度销售记录。

  特斯拉CEO埃隆·马斯克曾表示,特斯拉将在2018年底实现50万辆汽车的年产量,2020年底则会达到100万辆,而且此前关于特斯拉会在上海设厂的传闻一直不断,今日早间又传出了特斯拉将在广东设厂,不过遭到了特斯拉方面的否认。如果马斯克的预言成真而且特斯拉能够实现国产化,那么对于A股已经进入特斯拉供应链的上市公司来说,或将对业绩提升形成极大的助推作用。

  界面新闻根据特斯拉的车身零部件分类绘制了特斯拉产业链的投资图谱,具体如下所示:

  目前特斯拉的电驱动系统主要包括驱动电机、电机控制器以及减速器三个组成部分,其各自的一级供应商分别为台湾富田、特斯拉自营以及和大工业。目前国内上市公司中仅有信质电机(002664.SZ)因与台湾富田达成供货协议,而成为特斯拉的二级供应商,不过根据公司2017年1月3日在投资者互动平台上与投资者交流的情况来看,目前公司与富田的合作尚未全面落实。

  除了信质电机之外,国内上市公司中进入特斯拉电驱动系统产品认证体系的还有供应电机控制器的正海磁材(300224.SZ)以及供应驱动电机的中科三环(000970.SZ)。其中,中科三环2016年10月28日晚间公告,公司于10月27日和Tesla Motors,Inc。签署了《特斯拉零部件采购通用条款》,后者将向公司采购钕铁硼磁体,条款生效时间为2016年10月27日,履行期限为生效后三年,交易价格将依订单确定。两家公司的2016年年报中均未披露与特斯拉相关业务的经营情况。

  动力电池系统方面包括车载充电机、电池单体、正极材料、负极材料、隔膜、电解液、电池管理系统、电池冷却系统以及生产设备9个组成部分,目前国内上市公司更多的还是通过给特斯拉的一级供应商供货而间接进入其供应链体系,仅有均胜电子(600699.SH)和新宙邦(300037.SZ)为其二级供应商。均胜电子之前收购的德国普瑞公司得特斯拉电池管理系统传感器及相关零部件的采购订单,不过均胜电子在2016年11月2日的投资者互动平台上表示,目前公司拿到的特斯拉订单规模较小,对整体营收影响有限。

  另外如*ST金瑞(600390.SH)、长园集团(600525.SH)、格林美(002340.SZ)、中国宝安(000009.SZ)、先导智能(300450.SZ)、南洋科技(002389.SZ)、湘潭电化(002125.SZ)以及新宙邦(300037.SZ)均是通过特斯拉的御用电池供应商—松下而成为特斯拉间接供应商;天通股份(600330.SH)则是通过康舒和台达为特斯拉供应电源管理系统磁材。尽管上述公司成为间接供应商,但由于特斯拉的动力电池系统被日企垄断,目前上述公司能够受惠于特斯拉的程度仍然十分有限。

  制动系统这块只包括基础制动和电控制动两部分,基础制动方面特斯拉采用的是意大利高端制动系统品牌——布雷博,国内暂无认证供应商;而电控制动方面则采用的是博世的Ibooster系统,目前国内同样暂无认证供应商。值得一提的是,特斯拉的转向系统所用产品也来自博世,国内现阶段也没有认证供应商。

  至于悬架系统的3个组成部分—减震、空气悬挂以及前后稳定杆分别被蒂森克虏伯、大陆集团以及蒂森克虏伯垄断,国内无任何上市公司进入特斯拉的供应链体系。

  除了悬挂系统之外,组成特斯拉车身电子系统的胎压监测、自适应前照灯、车身控制单元、车钥匙、门窗控制单元、空调系统以及雨刮系统的一级供应商全部被国外品牌所垄断,国内还未能有上市公司进入特斯拉的供应链体系。

  目前构成特斯拉车载信息的部分包括中央控制单元、视觉运算处理器、触摸屏、车载通讯模块、地图、天线、FPGA、GPS模组以及通信运营商9个部分。目前上市公司中中国联通(600050.SH)已经成为通信运营商的一级供应商;长信科技(300088.SZ)已经成为触摸屏的二级供应商;四维图新(002405.SZ)已经成为地图的二级供应商;大富科技(300134.SZ)则成为天线的二级供应商。除此之外,东山精密也进入了供应链体系,通过了车载通讯模块的认证,不过目前这几家公司与特斯拉的合作仍未反映在业绩上。

  无人驾驶技术是目前以及未来特斯拉想要大力发展的技术,而作为其中关键环节,车身环境感知的主流供应商仍然为国外厂商,以色列公司Mobileye以及法国的法雷奥分别为特斯拉提供摄像头以及毫米波雷达,国内只有沪电股份(002463.SZ)凭借掌握的毫米波雷达技术成为了特斯拉的认证供应商,但暂时还无法与法雷奥进行竞争。

  而在汽车内外饰方面,特斯拉的座椅、玻璃、仪表板、保险杠均为国际厂商垄断,仅有宁波华翔(002048.SZ)以及永利股份(300230.SZ)成为了内饰件中饰条的认证供应商。其中,宁波华翔第二大股东的子公司北方刻印公司为特斯拉供货整套铝饰条,目前为Tesla的一级供应商;而永利股份下属一家子公司为特斯拉供应塑料件,不过目前供货量不大。

  车身模具这块目前国内有几家厂商都成为了特斯拉的认证供应商,包括车身的广东鸿图(002101.SZ)、拓普集团(601689.SH)以及万丰奥威(002085.SZ),模具的天汽模(002510.SZ)等。其中,广东鸿图主要给特斯拉供应铝合金压铸件,而拓普集团则是提供轻量化铝合金底盘结构件,万丰奥威(002085.SZ)为特斯拉供应的产品为车前端模块。汽模为特斯拉提供模具,公司此前曾于2016年5月18日在深交所互动易平台表示,公司累计与特斯拉公司签订的模具订单约5000多万元,暂未包含model3的车型。

  除了上述公司外,还有一些上市公司也进入了特斯拉供应链体系,包括生产电器安装材料的万马股份(002276.SZ)、生产功能器件的安洁科技(002635.SZ)、生产高端密封件的中鼎股份(000887.SZ)、生产粉末冶金零件的东睦股份(600114.SZ)、拥有特斯拉直营店外分销代理权的国机汽车(600335.SH)。

需要提醒投资者的是,目前国内进入特斯拉供应链体系的公司虽然不在少数,但是它们中的大多数仍未与特斯拉开展实际合作,即使已经拿到订单,其数量也并不大。不过由于特斯拉作为整个新能源汽车的标杆公司,上述拿到特斯拉认证的上市公司完全有能力给国内新能源汽车产业链上的公司供货,随着国内新能源汽车行业步入正轨,这些公司也有望实现业绩方面的提升。

  券商研报对于特斯拉股价的新高也给出了各自的判断:

  中泰证券表示,“特斯拉一季度销量超预期市值创新高、全球电动化进程加速的背景下,在车型目录以及地补政策的推动下,新能源板块将快速回暖。”

  广发证券表示,“特斯拉股价站上新高对于新能源汽车的影响将主要表现在三个方面:首先,特斯拉加速了汽车电动化的趋势;其次,特斯拉应用的技术获得了市场的关注;再次,特斯拉产业链的全球布局获得了市场的高度关注。”

  天风证券则表示,“特斯拉将代表电动智能变革方向的层层突破,2017年建议重点关注国内A00、传统油车电动版以及新能源豪车三大爆款车的对应产业链。”


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